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湮灭,西班牙,聂树斌

最近不论和谁聊天,都少不了问一句:

“你看《流浪地球》吗?”

一个问句马上就开启各种话题的激烈讨论和争执。

大家都说“小破球”开启了“中狂仙徐天涯国科幻电影元年”。


正巧,之前碧海雅韵看过一位公募基金经理的采访:“我最不喜欢的就是中国的(电视剧、小说)没事就穿越历史,有能耐你穿越到未来去。

他就是南方基金副总——史博,不知道这算不算“得偿古方舒耳茶所愿”了。


今天来说说这位喜欢“面向未来”的基金经理管理的基金——南方绩优成长A。

长啥样?

南方绩优成长A成立于2006年11月16日,是南方基金旗下的一只偏股混合型基金,2011年2月起由史博管理,2016年12月骆帅加入,共同管理至今。

数据来源:wind;截止日期:2弗林法温德019.01.31


多大?

规模近1年来呈下降趋势,截至2018年4季萧云红下度规模40.44亿。

持有人以个人为主,占比90%以上。


规模变化情况;数据来源:wind;截止日期:2018.12.31


持有人结构情况;数据来源:wind;截止日期:2018.06.30


表现怎么样?

截至2019年1月31日,史博管理以来实现总收益50.10%,超越同期沪深300指数收益51.54%。任期内,基金收益率在Wind二级分类排名前国际音标手势操22.11%。

产品最大回撤为50.23%,发生于2015年股灾期间,高于沪深300的最大回撤46.70%;年化波动率达24.61%,高于沪深300的21.97%,产大剑之理想乡品风险波动较大。


数据来源:wind;截止日期:2019.01.31


数据来源:wind;截止日期:2019.01.31

掌舵者

1、简介

现任基金经理是史博,金融学硕士、获得CFA证书;1998-2009年期间在博时基金、泰达荷银基金、中国人寿资产管理任职。2009年加入南方基金,历任研究总监、投决会委员,现在是南方基金副总。

史博在公鄞州中学陈忠铨募待了20年,经历过2008年和2015年两次市场大跌。

数据来源:wind;截止日期:2019.01.31


史博丁关庚简历任基金经理10.7年,目前共管理5只基金,管湮灭,西班牙,聂树斌理总规模为78.24亿,管理的产品都是混合型基金,管理时间最长、规模最大的就是南方绩优成长A。

数据来源:wind;截止日期:2019.01.31

2、行业配置

总体来看,长期偏好电子、家电和医药, 2018年中报显示形意讲武堂这前三个行业占比28.47%,行业集中度不高;

行业阶段性重点比较突出:

2016年重仓家电、电子、食品饮料板块; 2017年下半年增配了防御性较强的非银金融板块; 2018年上半年,医药行业涨势如虹,增加了医药的配置。

数据来源:wind;截止日期:2018.06.30

3、个股分析

1)仓位

史博曾说他的舒适仓位区间以75%- 85顾烟霍庭深%之间为主,认为较低仓位有利于控制组合波动;表中所显示多数时间仓位确实在此区间内,且与同类基金相比,南方绩优成长A处于中等略吴学文话术偏低的股票仓位。


数suite703据来源:wind;截止日期:2018.12.31

2)个股

从历史持仓来丑女神算看,前五大重仓股出现频率最高的依次是格力电器、闻泰科技、华帝股份、招商银行;史博曾说喜欢发展趋势向好细分行业的龙头公司,而格力、招行都明泽胶囊是行业龙头股

42只重仓股中有17只(占40.5%)仅被重仓一季,重仓股轮换频率较高。从2017年年报披露的交易jux422量分析来看,年度换手率在3-4倍。

2018年4季度,增持茅台并减持招行,四季报也提到:“泛消费仍然是核心配置,结构上更倾向与经济整体相关性较低的消费板块”、“历史上在经济下行最后阶段金融行业往往有负的超额收益”。


数据来源:wind;截止日期:2018.12.31

总个小结

1,持有人多为个人投资者,机构占比低,面临机构巨额赎回的压力较小;

2,史博管理期间,取得了50.10%的总回报,排名同类前22.11%,但整体波动较大;

3,行业配置比较分散,重仓股轮换频率较高,基金经理对自身选股能力自信;史博曾说偏消费类的相对稳定,重仓股所属概念板块也多为大消费。

延伸阅读:公募“周期天王中农善心”史博很不一样的心海集团鲍世超被拘留“周期论”:如何自在做投资


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